专题：市场下跌即布局良机 机构看好跨年行情
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每经记者|杨煜 每经编辑|文多
11月30日，ST天瑞（即天瑞仪器，SZ300165）宣布，公司控股股东、实际控制人刘召贵正在筹划公司控制权变更相关事宜，该事项可能导致公司控股股东及实际控制人发生变更。公司股票自12月1日开市起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。
刘召贵为ST天瑞创始人之一，清华大学核物理专业博士研究生毕业，今年63岁。2025年半年报显示，刘召贵及其一致行动人合计持有ST天瑞20.37%股份。早在2023年5月，刘召贵便曾筹划转让公司控制权，但公司之后因涉嫌信披违法违规被中国证监会立案调查，前次控制权变更事项随即终止。
再度筹划控制权变更
公告显示，此次ST天瑞控制权变更涉及的交易能否最终实施完成及实施结果尚存在不确定性。刘召贵目前尚在筹划公司控制权变更相关事宜，目前各方尚未签署相关协议，拟就具体交易方案、协议等相关事项进行论证和磋商。
ST天瑞自2024年12月起被实施其他风险警示。根据中国证监会出具的《行政处罚事先告知书》，ST天瑞之前未按照会计准则规定确认政府与社会资本合作模式项目建造服务收入，导致公司少计了对应的收入、成本及利润总额。
因上述违法行为，中国证监会决定：对ST天瑞给予警告，并处以300万元罚款；对刘召贵、时任财务总监吴照兵给予警告，并分别处以100万元罚款；对时任独立董事、审计委员会主任张鑫给予警告，并处以60万元罚款。
此次调查直接导致ST天瑞前次控制权变更提前终止。
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图片来源：公告截图
在此之前，2023年5月，广州立多虚拟现实科技合伙企业（有限合伙）（以下简称“立多虚拟”）拟受让刘召贵所持上市公司股份，同时，广州立多科技合伙企业（有限合伙）（以下简称“立多科技”）拟认购上市公司发行的股份。若交易完成，立多虚拟、立多科技的共同实控人李刚将入主ST天瑞。
业绩尚未走出阴霾
根据深交所相关规定，ST天瑞已就行政处罚决定所涉事项对相应年度财务会计报告进行追溯重述，并称“不存在尚未整改完毕的事项”。据ST天瑞公告所述，自中国证监会作出行政处罚决定书之日起已满十二个月后，可申请撤销其他风险警示。因此，ST天瑞表示，将在满足上述条件后及时提出申请，争取尽早撤销风险警示。
另一方面，公司业绩尚未走出阴霾。2021年以来，ST天瑞营业收入持续下滑。2024年，公司实现营收8.51亿元，仅为2021年营收的55.2%。2021年至2024年，公司连续出现亏损，累计净亏损达到3.54亿元。
ST天瑞从事的主要业务包括分析检测仪器与环境治理，公司核心产品为实验分析仪器，如光谱仪、色谱仪、质谱仪等。
值得一提的是，据2025年半年报，立多虚拟仍持有ST天瑞5.01%股份。天眼查显示，立多虚拟的经营范围包括虚拟现实设备制造、可穿戴智能设备制造等。
封面图片来源：视觉中国-VCG41182058084
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责任编辑：石秀珍 SF183
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